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LIBOR更新:非金融实体的继承者和策略

 

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伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)将于今年年底退出市场. 即便如此, 惠誉国际评级(Fitch Ratings) 报道说,你.S. 结构性金融部门仍然主要使用美元伦敦银行同业拆借利率来交易浮动利率债券,如果市场不能很快转向其他选择,这可能导致流动性不足1. 换句话说, 没有过渡到另一种选择, 今年晚些时候,市场可能会经历更多波动.

根据 首席财务官潜水, 美联储推荐使用的更可取的继任者是有担保隔夜融资利率(SOFR),但它不包括衍生品市场,在衍生品市场上,它已经几乎肯定会取代伦敦银行同业拆借利率(LIBOR), 现金市场则不那么确定,因为五种不同的参考利率正在与隔夜和定期SOFR竞争. 这样的一个替代品, 彭博短期银行收益率指数(BSBY), 被美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒认为不合适,因为它可能被操纵, 这也是伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在2012年之后逐渐下降的原因2.

那么,金融市场参与者为什么还在看SOFR以外的东西呢? 根据 Lexology, 这五种可选基准利率捕捉了无担保银行借款的成本,这是LIBOR的一个特征,而没有被SOFR结转. 这很重要,因为大多数银行都是用这个利率来融资的, 而不是基于美国市场交易的有担保隔夜利率.S. SOFR使用的国债3.

在12月11日之前有这么多不确定因素. 31 .伦敦银行同业拆借利率的限制,bb电子游戏网络平台如何为他们的客户和公司提供指导? 因为这一变化会影响到任何通过利率参照债务或参照LIBOR协议的借款人, 它将对所有行业产生广泛的影响, 的 《会计 报告. 去年,财务会计准则委员会(FASB)发布了一份 会计标准更新 (ASU),解决了与过渡有关的问题.

虽然SOFR是一种建议,但如果它成为一种建议,也不是必须的. 当考虑如何帮助客户面对LIBOR的挑战时, bb电子游戏网络平台要考虑的是什么对当前的情况是最好的. 对非金融企业, bb电子游戏网络平台可以协助盘点包含参考利率的合约,并对LIBOR终止的影响进行评估, 根据 《会计.

对现有合同的评估和减轻影响的工作可以持续几个报告期间. 因此, 公司需要考虑披露到目前为止的过渡状态,并报告需要解决的重大问题. 现在, 重点领域应包括贷款期限调整, 债务契约的变化, 利率对冲, 操作功能的影响, 内部控制更新, IT更新和与涉众的沟通4.

对于那些决定采用SOFR的公司,可以找到一个清单 在这里. BB电子将继续密切关注这一问题的发展. 登录BB电子 Connect讨论策略, 与LIBOR变动和业内其他新兴话题相关的担忧和问题. 


引用:
  1. 结构性融资新发行缓慢摆脱美元LIBOR.” 惠誉国际评级(Fitch Ratings). 2020年7月01. 于2021年7月2日访问.
  2. 泰森,吉姆. “市场波动率或上升首席财务官潜水. 2021年6月30日. 于2021年7月2日访问.
  3. 布朗,迈耶. “米妮,米妮,米妮,缪斯……Lexology. 2021年6月30日. 于2021年7月2日访问.
  4. Mishler,马克D. “LIBOR的终结:所有行业如何……《会计. 2020年8月01. 于2021年7月2日访问. 

来源:BB电子

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