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美国金融业监管局请求对BB电子何时发行和其他扩展结算交易的保证金规则的拟议修正案发表评论

 

美国金融业监管局就规则4210(保证金要求)的拟议修正案征求意见,该修正案将澄清并纳入规则中BB电子何时发行和其他扩展结算交易的当前解释, 并提供救济,以促进规则对这些交易的应用. 

建议的规则文本被标记以显示与当前规则文本的更改,可在附件A中获得. 

另外附上两份附件,以协助审查拟议的修正案. 附件B载有例子,说明该规则在拟议修正案下的运作情况. 附件C是一个流程图,概述了拟议规则对这些交易的应用分析. 附件B和C仅用于说明目的.

 

背景和讨论

A.  Extended Settlement Transactions; Definition and General Rule

4210号规则通过一般要求公司在向客户提供信贷时收取保证金来保护成员公司免受客户信用风险. 该规则所涵盖的信贷扩展包括成员公司允许客户部分或延迟付款购买证券(或部分或延迟交付所售证券)的交易。. 

美国金融业监管局的检查显示,公司对于保证金规则中延迟付款或交付的构成因素的理解存在一些不确定性. 这种BB电子付款或交付是否应被视为延迟的不确定性,部分原因可能是由于联邦储备委员会(FRB)条例T允许交易计入客户的现金账户,基于客户购买证券(或出售存款证券)的全额现金支付协议。 及时 (i.e.,在标准沉降周期内),3 但之后会有两个额外的工作日来解决客户的付款问题4 在要求经纪自营商取消或清算客户购买的非豁免证券(或获得延期)之前.

 全文

来源: 美国金融业监管局

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